10月螺纹主力合约再次经历上旬急跌到中旬反弹的涨跌互现行情，上半月从3458下跌至3256，下跌202点，下半月则企稳反弹至3360位置。10月份考虑到产量和需求可观，盘面在供给和需求之间切换。11月后随着气温转冷，需求进入淡季，生产也将进入冬季限产，预计将形成整体形成供需两弱的情形，但具体量仍需后期观测。
从宏观指标分析，目前买地指标持续转弱，新开工维持韧性，但竣工面积一直持续低位，代表在建工程还是较多，需求到目前为止还是有所支撑。但买地指标作为先行指标，后期需验证9个月后是否会被兑现，如果被兑现新开工或将出现断崖式下跌，在钢材高供应的情况下将对钢材需求会造成巨大的影响。
另一方面需求端较为突出的矛盾在后期钢材进出口问题上，目前累计进口钢坯在137万吨左右，且从7月后呈一个大幅增长态势，主要由于进口钢坯有价格优势，目前进口钢坯为400美元，比国内钢坯便宜400元左右，传导至成材将会多出100元左右的利润空间。但按比例算占国内产量并不大，对于这部分需求的消耗重点是在于出口是否会受到外部经济环境的影响所减少。部分钢厂有表示出口订单有明显的减少，从数据上看，从今年4月份起，钢材出口已经步入一个下降通道，截止目前统计数据共减少100万吨。相比进口钢材的数量，如果出口减量达到150万吨或以上，对国内成材库存会造成较为巨大的影响。
总结来看，目前需求保持韧性，但存在走弱预期。随着采暖季到来，限产力度增强钢厂进入主动检修阶段，预计产量上行空间有限，仍需关注后期限产政策具体执行情况以及后期冬储力度大小。
目前受限产预期较强以及需求韧性仍存影响，叠加盘面估值偏低，螺纹主力合约反弹还在继续，基差呈收敛态势，后续大概率将呈现现货不涨期货涨的态势。但主要的修复结构尚未开始，向上3500附近压力较大，下方3300支撑盘面，注意盘面破位下跌风险，当面持仓较大，密切关注多空博弈。
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