螺纹钢期货走势偏强的逻辑-第2页

3、基于螺纹钢的基本面偏强特点，被动成为避险品种。在期货的交易中，风险控制手段非常多，其中重要的一种便是对冲。而下跌时对冲的一般原则是空最弱的，以基本面最强的作为对冲对象。螺纹钢就是自动被迫选择为对冲对象的那一个。

“危机”正在成为共识

关于经济危机的论述最早在1月8日发表的《宏观观察：地缘政治风险再起 灰犀牛来袭》中，二近期关于金融危机的阐述明显增多。恒大研究院首席经济学家任泽平，近期在其公众号《泽平宏观》中连续阐述有关全球金融危机的观点，3月15日《我们正站在全球金融危机的边缘》，3月18日《美联储 all in：饮鸩止渴，全球金融危机来袭》;中泰证券首席经济学家，李迅雷在接受界面新闻采访时表示：“当前欧美已经来到金融危机的边缘，未来需要关注美国上市公司债务会否发生大规模违约，这可能是危机爆发的导火索。”他特别提到，“政府要对房地产市场可能出现的波动做好预案。在“房住不炒”的前提下，稳定预期，防止房价暴跌。”

百度指数显示，3月中旬后关于金融危机的搜索指数明显增加，这也显示关于金融危机的关注程度正在明显上升，特别是在美国股市连续出现熔断行情的背景之下。

覆巢之下安有完卵

假设我们正在经历一波史无前例的“金融危机”，而全球股市下跌、原油下跌、有色金属下跌都将是表象特征。当原油价格在1月初转为下跌时，我们可能想象不到原油价格会跌破30美元/吨，并快速的项20美元每吨靠拢。在过去的不到三个月的时间中，原油价格最大波动福大达到62.68%。而16年来被称为小股指的螺纹钢期货表现不可为不强。截止到18日收盘，较1月初价格仅下跌26元，跌幅也仅有0.7%。

当前全球金融市场正交易的内容是恐慌而不是基本面。因此在恐慌的背景下，商品下跌是正常情况。而在这种情况下，做好的方式是“不做空也坚决不能做多”。而对于现货市场来讲，如果能够趁着房地产、基建开工能够将库存降至最低是最好的选择，如果不能最起码也要做好风险防控措施。

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