稳经济依然会继续 使螺纹钢需求依然有底

【行情复盘】

期货市场：螺纹钢期货主力合约日间走弱，夜盘继续小幅下跌。

现货市场：北京地区开盘在周末涨价的基础上下跌30-50，河钢敬业报价4150-4160，商家反馈低价成交为主，期现商家也有陆续报价，整体成交一般偏弱。上海地区价格较上周五下跌20-40，中天4180-4200、永钢4230-4250、二三线4160-4250，商家反馈刚需为主，投机很少，整体成交一般。

【重要资讯】

2023年2月下旬，重点钢企粗钢日均产量222.02万吨，环比增长6.09%；钢材库存量1741.99万吨，比上一旬减少211.01万吨，下降10.80%。

波罗的海干散货运价指数（BDI）在上周五（3月3日）攀升至两个月高点，连续两周上涨。

3月3日，BDI指数上涨66点至1211点，创下1月3日以来新高，日涨幅5.8%，周涨幅37.2%。

【交易策略】

政策预期下修，螺纹高位回落，现货投机需求减少，但成交依然不差。

螺纹钢上周产量295万吨，表观消费增至309万吨，厂、社库均小幅减少，总库存同比压力仍不大，但降幅收窄，钢厂利润扩张仍有限，电炉开工回到70%以上，长流程钢厂继续复产，近期废钢到货量持续处于去年下半年来高位，从铁水产量、废钢供应数据看，螺纹产量可能会增至去年同期水平。

目前产业端矛盾依然不大，钢厂低利润及原料低库存，铁水产量见顶回落前，有补库预期，不易向下去打持续的负反馈。

政府工作报告给出的表观感受是不会继续强刺激，对需求乐观预期有影响，但从新增就业目标看，稳经济依然会继续，使螺纹需求依然有底，房地产依然会慢修复甚至走区域分化状态，基建则是有支撑但大概率不会好于去年，上半年螺纹消费还是以基建为主、房价部分项目复工为辅。

整体来看，当前市场和去年同期类似，对宏观预期下调，不过今年经济回升的预期未变，后期降库速率将会影响螺纹产量高低，进而通过利润影响钢厂生产及原料需求和价格，并通过成本传导至螺纹价格。目前趋势不明，大跌驱动暂时不强，高位整理，继续等待消费强度的验证，波动区间4100-4300元。

（来源：方正中期期货）

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