强预期与弱现实博弈 预计螺纹钢期价震荡为主

一、行情回顾

周一，螺纹钢期货窄幅震荡运行，主力合约收盘报价3362元/吨，跌幅0.44%。

二、基本面汇总

16日，全国31个主要城市三级抗震螺纹钢均价3510元/吨，较上个交易日跌6；上海螺纹钢美元计价指数收于469.94，跌0.8%。

上海期货交易所：经研究决定，同意新疆八一钢铁股份有限公司生产的“互力”牌螺纹钢产品在我所注册。自公告之日起，上述产品可用于我所螺纹钢期货合约的履约交割。

根据市场统计口径，昨天出库3.6万吨，较上周同期减0.4万吨，杭州螺纹库存45.5万吨，较上周同期增3.7万吨。

三、机构观点

铜冠金源期货：房地产投资延续下滑走势，房屋新开工和施工数据疲软，基建投资稳增，终端需求偏弱现实不变。基本面，产业数据偏弱，螺纹减产去库，热卷增产小幅度累库，虽然需求不佳，库存低位对现货价格有支撑。宏观平淡，基本面驱动不强，预计期价震荡为主。

恒泰期货：近期宏观情绪转弱，钢坯价格接连下调，钢厂利润扩张幅度收窄，当前已从从旺季需求检验阶段切换至淡季需求预期阶段，供给端迎来拐点。需求上，当前处于季节性需求淡季，螺纹钢需求增长态势趋弱。热卷表需拐点显现，螺纹钢库存有所累积。总体上，钢材供需双微降，在淡季背景下钢材基本面格局迎来较大不确定性，但黑色盘面交易逻辑中宏观政策权重仍大于基本面，且市场仍存宏观利好政策预期。在强预期与偏弱现实持续博弈，预计短期钢材处于震荡调整格局。中长期来看，终端需求表现以及卷螺去库幅度是决定后市向上驱动力的核心增量信息。