10年期国债期货影响因素

在不考虑质量期权的条件下，国债期货的定价与其他金融期货并无差别，均可用“持有成本法”来进行定价。根据持有成本理 论，现货价格是期货定价的决定性因素，除此之外期货价格还取决于持有至期货交割日的持有成本。在理想的情况下，国债期货价格必定等于国债现货价格再加上持 有至到期成本。

但是，需要注意的是上述定价是建立在理想的前提之下，实际交易中往往还需要考虑市场制度、现货流动性等因素的影响，甚至有时还会出现不可控 因素。

总的来看，可控的影响因素主要有：1、实际交易中存在着交易成本；

2、资金借贷利率随时间和市场行情变动；

3、做空机制的限制；

4、现货市场流动性 以及CTD券选择的非理性。而不可控的因素主要指宏观政策因素。

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