消费端支撑力度有限 猪价继续承压运行

周二，生猪期货合约LH2203低开高走，最终报收于14220，小幅上涨0.71%。

现货方面，据国信期货介绍，国内生猪现货稳中有降，河南价格在16.4元/公斤，持平。从饲料工业协会的生猪饲料产销量来看，11月环比增加，侧面印证国内生猪存栏并没有减少，即供应能力仍然较高。往后来看，集团企业面临着12月是完成年度目标的最后月份，可能存在一定的出栏、冲量的压力，散户虽有一定扛价行为，而随着春节前销售窗口的缩短，预计不会大规模长时间的持续，因此短期扛价只是改变供应节奏，后期仍需注意集中出栏的压力。需求端，腌腊需求高峰过去，但春节前总的需求韧性仍存，中期需关注旺季向淡季的切换。

从供需面来看，瑞达期货表示，供应面上，进入12月，短期的出栏供给依然偏大，散户抗价情绪减弱，出栏积极性有所提升。消费端虽然有一定的支 撑，不过受前期消费有提前的影响，消费端的支撑力度较为有限。从屠宰量来看，虽然处在高位，不过可以看到11月的屠宰量环比明显回落。

对于后市走势，在五矿期货农产品分析师王俊看来，冬至过后，由于腌腊等集中备货已过大半，需求的旺季已经接近尾声，春节前尽管仍有一些滞后的备货需求，但从边际上看是递减的，加上供应端出栏的压力依旧较大，近期猪价再次上涨启动的难度较大。

光大期货分析师孔海兰表示，2021年四季度，我国生猪产能过剩问题尚未得到有效解决，短期市场供给仍对价格形成一定压力。临近年关，生猪终端市场需求增加不及预期，表现较为平淡。供需共同作用下，猪价继续承压。