供应端产量不断兑现 短期内预计沥青期价逐步寻底

昨日夜盘，国际原油震荡，沥青期货走势震荡，主力合约收于3473元/吨，小幅上涨0.2%。

成本方面，东吴期货认为当前沥青成本端原油价格面临较大的不确定性。一是美联储短端加息节奏放缓和长端最终利率上升交相呼应；二是12月5日俄油受制裁视各方最终行动对油市的影响意义深远；三是OPEC+12月会议将再次在油价阶段性低迷的时期召开，不知会议最终会作出何种决定。

供应方面，方正中期期货指出，根据隆众资讯的统计，截止2022-11-23当周，国内79家样本企业炼厂开工率为38.2%，环比下降4.8%。从炼厂沥青排产来看，12月份国内沥青总计划排产量为229.5万吨，环比下降79.2万吨或25.66%，同比增加13.21万吨或6.11%。

需求方面，物产中大期货分析称，在需求有限的情况下，沥青低价资源竞争明显，需求低迷导致炼厂整体出货放缓，厂库大幅累积。东北地区个别炼厂释放冬储合同价对于市场有一定的情绪压制，北方地区慢慢进入冬储时间，山东地区低温寒潮因素影响，需求略显冷清，炼厂整体出货一般，主流报价持续走跌；华东地区需求相对平淡，主力炼厂出货一般，区域价差仍有一定的压制。

展望后市，中信期货表示，经济增速放缓，油价持续回落。重油贴水提升，沥青裂解价差或存一定支撑，供应端沥青产量不断兑现，需求端高价对沥青需求抑制作用明显，稀释沥青较高的贴水暗示炼厂高利润、沥青高供应兑现概率高，沥青期价逐步寻底。

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