沥青：成本偏弱VS冬储需求释放 沥青或区间震荡为主

【现货方面】

12月13日，国内沥青均价为3552元/吨，较上一工作日价格下调20元/吨，山东以及华南炼厂下调报价，整体带动国内沥青价格继续下行。

【开工方面】

截至12月9日当周，全国炼厂开工率环比-7.52%至39.25%，同比+6.25%；上周全国沥青产量54.96万吨，环比-16.55%。

【库存方面】

截至12月9日当周，炼厂库存率环比+1.26%至34.34%，同比-6.66%；东北地区炼厂库存率环比+0.74%至20.96%，华北山东地区环比+2.19%至39.36%，华南地区环比-3.13%为21.25%，长三角地区环比-0.75%至30.58%。社会库存率则环比+0.19%至13.61%，同比-14.43%。

【行情展望】

沥青季节性淡季，炼厂供应逐渐减量，供应压力减弱；需求方面，临近终端项目的赶工和收尾期，当前沥青仍有部分刚需，且当前冬储需求打开，下游询价积极性尚可，对投机性需求有一定支撑。隆众最新沥青样本厂库库存共计100.5万吨，环比减少9.7万吨或8.8%，样本企业社会库库存共计56.3万吨，环比下降0.4万吨或0.7%。短期沥青基本面有一定支撑，但原油向上驱动不足或压制沥青上方空间，06合约或介于3330-3550元/吨区间运行，建议区间操作为主。

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