就在本周之前，还在讨论铁矿石价格能不能突破900点高位，没想到多头如探囊取物一般轻松斩获这一点位。在刚刚过去的一周，铁矿石期货价格涨势势如破竹，不断刷新7年高位。
就在本周之前，还在讨论铁矿石价格能不能突破900点高位，没想到多头如探囊取物一般轻松斩获这一点位。在刚刚过去的一周，铁矿石期货价格涨势势如破竹，不断刷新7年高位。
铁矿石不断刷新7年高位背后的主要交易逻辑是什么？
铁矿石持续上涨根本原因在于供应的预期差，铁水产量对应需求一直维持在高位，而四季度外矿供应情况低于预期，没能延续三季度的强势，近日VALE今年的预估产量未能达到目标产量区间下沿充分说明了这一点。
第一，供应量的阶段性下滑。十一月份澳洲发货量如期下降，但是下降幅度不算太大，后续澳洲的国内港口到港压力不大。巴西进入雨季，发运量变化符合往年季节性，11至12月份通常发运量会有所下滑。
第二，海外需求恢复分流我国铁矿石供给的压力。10月份国外生铁产量恢复较好，10月巴西矿出口至中国的比例从9月的84.2%下滑至74.2%。从11月份初开始，港口非主流到港亦开始减少，显示出国外拿货需求确有增加，减小了后续港口的累库压力。
第三，最主要的驱动因素在于需求韧性较强。钢厂生产积极性高，已进入补库周期，港口总库存连续三周下滑，停止累积，后续疏港量仍然保持在高位。主流粉矿库存远低于往年同期，烧结用粉矿库存结构性不足依然没有好转，加剧了价格偏强态势。
而近年来铁矿石期货合约临近交割月，均呈现单边多头行情，以往的原因主要是基差修复，而2101合约已基本体现基差修复行情，今年的上涨主要由于大环境的通胀和软逼仓。2020年全球风险事件频发，但全球权益类资产不落反增，通胀压力不断增大，实际利率开始抬升，商品牛市周期被动触发。
温馨提示：请远离场外配资，谨防上当受骗。
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