需求兑现不及预期 预计短期铁矿石价格延续震荡偏弱走势

供应方面，澳洲巴西19港铁矿石季末冲量结束，发运总量冲高回落309.7万吨至2352.1万吨。澳洲发运量环比减少111.2万吨至1831.5万吨，巴西发运量环比减少198.5万吨至520.6万吨。分矿山来看，除了BHP发运量环比增加35.1万吨外，力拓发运量环比减少81.6万吨至610.2万吨，FMG发运量环比减少38.9万吨至384.9万吨，VALE发运量环比减少194.5万吨至327.8万吨。消息面方面，本周下半周澳洲发运量受飓风天气影响，Hedland港口发运量将会有所回落。45港口到港量2269.4万吨，环比增加12.7万吨。国产精粉产能利用率、产量均有所回升，库存有所去库。

需求方面，共新增4座高炉复产，1座高炉检修。高炉开工率84.74%，环比上周增加0.44%，产能利用率91.80%，环比增加0.60%。复产发生在东北、华北和西北地区，检修发生在西南地区。铁水产量延续增势，日均铁水产量246.70万吨，环比增加1.63万吨，当前钢厂利润持续下降，且制约价格的重要一个因素为下游需求偏弱，兑现不及预期，上周螺纹表观消费量310.68万吨，已经连续两周下滑。下游需求表现弱势，对于市场情绪有一定影响。日均疏港量319.23万吨，环比降4.05万吨。钢厂的进口矿日耗为298.35万吨，环比增加1.2万吨。

库存方面，45个港口进口铁矿库存为12911.51万吨，环比降241.47万吨，在港船舶数100条增12条。全国钢厂进口铁矿石库存总量为9162.75万吨，环比减少20.4万吨，库存消费比30.71，环比减少0.19天。

综合来看，上周澳巴发运量由于季末冲量结束有所回落，且本周下半周澳洲发运量受飓风天气影响，发运量将会有所回落。到港量小幅增加。需求端，铁水产量高位延续增势，疏港量环比下降4万吨。45港港口库存延续去库，钢厂库存小幅下降20万吨。但当前制约价格的主要因素为下游需求表现弱势，需求数据表现不佳，需求兑现不及预期。在当前需求弱势和价格监管压力下，预计短期铁矿石价格延续震荡偏弱走势。

（来源：光大期货）

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