宏观预期向好 铁矿石下跌路径可能不会太顺畅

8月3日盘中，国内期货主力合约大面积飘绿。其中，铁矿石期货主力合约开盘报829.0元/吨，今日盘中低位震荡运行；截至发稿，铁矿石主力最高触及829.5元，下方探低814.0元，跌幅达2.39%附近。

本周统计全国45港铁矿库存12451.96万吨，环比降88.6万吨。日均疏港量313.73万吨，环比降0.12万吨。

2日铁矿石港口现货成交70万吨，环比下降19.9%，本周平均每日成交86.5万吨，环比下降11.6%。

7月24日-7月30日，全球铁矿发运3267.5万吨，环比增加235.1万吨，澳矿发运增幅较大，且主要由非主流矿山贡献。

后市来看，铁矿石期货行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

银河期货研报观点指出，当前主导铁矿价格核心因素在于宏观预期向好博弈粗钢平控政策。供应端，海外铁矿发运高位回落，非主流矿发运同比仍未显著好转，下半年海外铁矿消费量预计较快回升分流国内铁矿高供应，国内铁矿预计难以打破当前紧平衡格局。需求端，7月份非建材消费量大幅好于建材消费量，国内粗钢表需同比增加1.3%，建材消费量同比回落12%，非建材消费量同比增加16%，同时当前市场对8月份建材的偏弱预期并未改变。整体来看，当前宏观预期向好、叠加海外资金对国内经济修复较为乐观，铁矿基本面供需紧平衡预计得到维持，近期盘面价格预计难以持续回落。

华融融达期货表示，宏观层面看，多项经济刺激政策落地，宏观预期炒作短期消退。基本面层面看，唐山多家钢厂复产，叠加港口压港并未缓解从而导致港口库存不增反降，但铁水产量连续四周下行并伴随成材累库，这表明当前市场需求一定程度上无法消耗当期铁水。在钢铁终端需求萎靡的背景下，成材端成交不畅且下游累库的情况，整体基本面处于高位转向的平台期，随着后续平控政策的逐渐落地铁矿石价格预计承压，但在成材端并未大幅度累库且港口压港状况并未缓解的当下，铁矿石的下跌路径可能不会过于顺畅。建议轻仓逢高做空。

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