需求情况尚不明朗 后市铁矿石下跌窗口或已打开

一、行情回顾

昨夜盘，铁矿石期货震荡反弹，主力合约上涨1.62%，收于909.5。

二、基本面汇总

全国钢厂进口铁矿石库存总量为9530.96万吨，环比减少37.51万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为274.42万吨，环比减少1.08万吨，库存消费比34.73，环比持平。

全国45个港口进口铁矿库存为13603.39万吨，较2月7日增455.55万吨；日均疏港量269.65万吨，降33.83万吨。

澳大利亚皮尔巴拉港口管理局（PPA）数据显示，黑德兰港口1月铁矿石出口减少至4232.61万吨，12月份为4988.16万吨。

三、机构观点

建信期货：从基本面来看，铁水产量低位持续时间超出预期，而春节后，在钢材高库存与钢厂亏损双重压力下，钢厂提产动力不足，高炉复产节奏可能会进一步放缓，进而使得日均铁水产量继续在低位徘徊，对原料端形成更大压力。与此同时，钢厂铁矿石库存在春节假期阶段的消耗量也不及预期，目前钢厂库存充足，原本预期春节后的采购增量落空。而供应端，随着港口持续累库与发运量止跌回升，原本供应偏紧的局面已经逐渐转为宽松，供强需弱格局加剧，预计后市铁矿石下跌窗口或已打开。

大陆期货：前时点旺季需求情况尚不明朗，对成材及炉料需求的悲观预期难以被证实或证伪，从而形成负反馈循环。主力05合约仍保持弱势走势，上方重要压力依然在910一带，但经过近几天连续补杀后，铁矿年前高估值得到一定修复，短期或有反复，追空谨慎，高位空单注意盈利保护，下方支撑依然在800-850区间。

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