国内有效需求不足问题仍在 铁矿石短线或震荡调整

一、行情回顾

昨日夜盘，铁矿石期货维持稳定，主力合约下跌0.12%，收于864.5。

二、基本面汇总

卫星数据显示，2024年4月15日-4月21日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1476.5万吨，环比增加83.9万吨，库存连续两期增加至年内高位。

4月23日中国45港进口铁矿石库存总量14570.25万吨，环比上周一减少86万吨，47港库存总量15252.25万吨，环比减少44万吨。

4月15日-4月21日中国47港铁矿石到港总量2541.9万吨，环比减少121.7万吨；澳洲巴西铁矿发运总量2455.9万吨，环比增加536.5万吨。

三、机构观点

中财期货：当前铁矿石整体供需双强。供给端，发运有所下降，到港处于历年高位，整体近端强于远端，预计铁矿石发运将逐步恢复，到港量继续回升；需求端，日均铁水产量继续回升，钢厂利润逐步恢复，钢厂谨慎补库，生产积极性有所回升，需求端整体有所修复，但持续性存疑。库存端，港口库存累库幅度小幅上升，预计延续累库。宏观方面，一季度GDP超市场预期，固定资产投资稳中有升，但工业生产、社零和地产方面表现相对较弱，拖累经济；国内有效需求不足等问题仍在，经济回升向好的基础还需要加固。预计铁矿石价格将维持震荡走势。

铜冠金源期货：本周海外发运回升，到港调整，供应保持稳定。需求端，上周铁水产量延续增势，全国钢厂盈利状况大幅好转，钢厂复产积极性提升。供需略宽松，库存小幅增加，短期或继续累库，短线或震荡调整。操作建议：逢高做空。