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国内政策面进一步利多前 铁矿石期货趋势仍然偏弱

铁矿石期货主力合约周五夜盘震荡偏弱,收盘价下跌2%,新交所掉期跌至90美元附近,普氏指数也维持在90美元上下。

【行情复盘】

铁矿石期货主力合约周五夜盘震荡偏弱,收盘价下跌2%,新交所掉期跌至90美元附近,普氏指数也维持在90美元上下。

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【重要资讯】

9月13日,美国政府确定大幅度上调中国产品的进口关税,其中包括将电动汽车关税提高100%,对中国太阳能电池加征50%的关税,对中国钢铁、、电动汽车电池和关键矿物加征25%的关税。

【市场逻辑】

9月以来普氏均价92美元,相比8月及之前明显下跌,上周非澳巴发货量大幅下降,从历史看,90美元及以下预计能影响100-150万吨/周的非澳巴发运量,而参考成本曲线,价格在90美元以下大概能带来全球8-10%的减量,因此当前价格若持续,铁矿供应压力有望减轻;钢厂库存较低,国庆假期较长预计会带来补库,但目前钢厂盈利率还在低位,钢材需求预期不强,进而限制假期前补库空间,高炉开工率继续小幅增加,绝对值仍较低,因此铁矿石需求环比好转但仍较弱。

综合看,铁矿若要维持供需弱稳或供需出现进一步改善,要看钢材旺季需求回升能否超预期,或是出台刺激政策带动投机需求增加,钢材需求端改善如果不大,则铁矿供需平衡还是要通过跌价倒逼供应下降,由于短期尚未见到需求和政策面明显向好,铁矿石节前预计承压运行,但由于供应已有下降迹象且近期国内政策宽松的消息较多,因此进一步大跌可能偏低,向下会面临一定支撑,偏向于低位震荡运行。

【交易策略】

在看到政策面进一步利多前,铁矿石趋势仍偏弱,上方压力在700-710附近,节前若跌至650-660元附近,建议空单逢低减仓,并可尝试买入700以上虚值看涨期权

(来源:方正中期期货)

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