货币政策空间边际打开 天胶期货价格涨势较迅猛

消息面

上期所公告：自2024年9月26日交易（即9月25日晚夜盘）起，天然橡胶期货RU2501合约日内平今仓交易手续费调整为6元/手，日内平今仓套期保值交易手续费调整为3元/手。

周二白天现货价格大涨，全乳胶16850元/吨，800/4.98%；20号泰标2060美元/吨，80/4.04%，折合人民币14525元/吨；20号泰混16550元/吨，600/3.76%，关注今日现货价格情况。

截至2024年9月22日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量42.25万吨，环比上期减少0.76万吨，降幅1.77%。保税区库存5.86万吨，降幅4.25%；一般贸易库存36.39万吨，降幅1.36%。

机构观点

广州期货：

近期天胶价格涨势迅猛，主因主产区台风天气影响，导致部分根茎不深的胶树吹断、割胶作业暂停，使得市场对于供应收缩预期升温，推涨胶价。此外，宏观的回暖也进一步令橡胶上涨的一把火熊熊燃烧。但下游轮胎厂对高价原料的抵触，以及即将到来的国庆节多数轮胎厂有放假安排，或使胶价的上涨之路不会太顺利。此外，黑色胶近一两天的连跌，同样可能引发橡胶高位回落的风险。不过，在今年橡胶供应收缩、需求稳步增加、供应存在上百万吨的缺口的逻辑未被证伪前，胶价价格重心维持上升的判断。建议待国庆后下游阶段性走弱、胶价充分回落后再逢低布局多单。

国泰君安期货：

货币政策空间边际打开，内外降息产生共振，宏观逻辑有望从反复试探走向阶段性明朗，商品市场前期大幅回调品种日内反弹力度较大，在资金及情绪推动下，天胶继续创新高，一扫前期市场踌躇犹豫的氛围。