市场供给影响弱化 天然橡胶高位承压整体反弹乏力

2月26日，国内期市能化板块跌幅居前。其中，天然橡胶期货主力合约开盘报17625.00元/吨，今日盘中低位震荡运行；截至午间收盘，天然橡胶主力最高触及17760.00元，下方探低17495.00元，跌幅达2.04%。

目前来看，天然橡胶行情呈现震荡下行走势，盘面表现偏弱。对于天然橡胶后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

倍特期货表示，橡胶高位承压整体反弹乏力，目前下破17700之后短线预计将会回探区间低位支撑17500一线，整体市场氛围有转弱势头，年初市场需求仍存一定不确定性，盘面或将出现短波段调整。

瑞达期货指出，全球天然橡胶产区进入低产季，全球供应压力减弱。上周青岛现货总库存继续回归累库态势，保税及一般贸易库均累库，海外货源存在集中到港入库，整体入库量明显增加，但节后轮胎企业集中采购告一段落，一般贸易出库量环比下降，青岛总库存延续前期累库状态。随着下游生产逐渐恢复，轮胎企业开工率环比大幅回升，但部分企业去库节奏偏慢，排产继续提升压力较大，预计短期国内轮胎整体产能利用率呈小幅波动。ru2505合约短线建议在17500-18300区间交易，nr2504合约短线建议在15000-15700区间交易。

申银万国期货分析称，国内产区停割，泰国进入减产季，供给端影响弱化。青岛地区总库存1月以来持续增加，库存周期转变较为明显，近期库存增量不及预期对价格形成支撑，国内下游轮胎企业春节后逐步恢复开工，整体需求端还需要持续观察复工的节奏以及出口表现，天然橡胶整体走势预计维持重心上移，但行情较为曲折，RU05关注17500一带支撑。