“高供应+弱需求” 短期内天胶走势预计持续偏弱

4月3日，国内期市能化板块多数飘绿。其中，天然橡胶期货主力合约开盘报16875.00元/吨，今日盘中低位震荡运行；截至午间收盘，天然橡胶主力最高触及16930.00元，下方探低16335.00元，跌幅达2.85%。

目前来看，天然橡胶行情呈现震荡下行走势，盘面表现偏弱。对于天然橡胶后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

申银万国期货指出，国内产区气候较好，云南产区逐步开割，泰国减产季，供给端影响弱化，原料存在一定支撑。青岛地区总库存持续增加，库存周期转变较为明显，国内下游轮胎企业春节后逐步恢复开工，整体需求端还需要持续观察复工的节奏以及出口表现，美关税政策公布，短期天胶走势预计持续偏弱。

西南期货表示，4月天然橡胶市场将延续“高供应+弱需求”的弱平衡格局，价格缺乏单边驱动，建议以区间震荡思维参与。

国信期货分析称，云南产区开割初期量少，且部分地区因降雨不均存在偏干情况，上量较慢；泼水节后开割面积扩大，注意4月物候变化以及降雨情况对开割进行影响情况。4月2日中国天然橡胶协会拟于在上海召开天然橡胶商业收储机制建设座谈会，会议将围绕商业收储规模的动态调节机制、企业协同储备模式等展开深入研讨。同时美国总统特朗普签署行政令，宣布对所有进口汽车征收25%关税，相关措施将于4月2日生效。技术面，胶价企稳回升，关注上方压力。操作建议：暂时观望。