原油价格在俄乌和平谈判取得进展的推动下，跌破前期低位。基本面依然保持弱势，OPEC+暂停明年一季度增产，非OPEC+供应充足，需求疲软，原油供需过剩。俄乌和平谈判的预期已计价，暂且以超跌后的反弹思路对待。
【行情复盘】
隔夜外盘原油结束四连跌，大幅上涨，Brent主力收涨3.09%至60.66美元/桶，WTI主力收涨2.85%至56.74美元/桶，SC2602收涨0.16%至427.4元/桶。
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【价差】
SC2601-2602月差-1（+0.3），SC2602-2603月差-1.1（-0.8），SC2603-2604月差-1（+0.1）。
【仓单】
原油总仓单346.4万桶（±0）。
【重要资讯】
1、EIA，截至12月12日当周，美国国内原油产量减少1.0万桶至1384.3万桶/日；商业原油库存减少127.4万桶至4.24亿桶，降幅0.3%；战略石油储备增加24.9万桶至4.122亿桶，增幅0.06%；库欣原油库存-74.2万桶，汽油库存+480.8万桶，精炼油库存+171.2万桶，取暖油库存+26.7万桶，新配方汽油库存+0.4万桶，精炼厂设备利用率环比+0.3%至94.8%，投产原油量+12.8万桶/日，汽油产量+3.3万桶/日，精炼油产量-22.8万桶/日，原油进口-71.9万桶，成品油进口+42.7万桶/日，原油产量引伸需求2055万桶/日，车用汽油总产量引伸需求1006.94万桶/日，蒸馏燃油产量引伸需求522.64万桶/日。
2、阿联酋富查伊拉石油工业区最新数据显示，截至2025年12月15日当周，阿联酋富查伊拉港的成品油总库存为2014.2万桶，较前一周减少337万桶。其中，轻质馏分油库存减少43.1万桶至688.5万桶，中质馏分油库存减少69.2万桶至257.6万桶，重质残渣燃料油库存减少224.7万桶至1068.1万桶。
3、在油轮限制措施的影响下，委内瑞拉的石油储存空间即将耗尽。委内瑞拉的主要储油设施及终端港口的油轮正迅速装满，预计约10天内将达到饱和。
4、据CFTC，截至12月2日当周，原油投机者将WTI原油净空头头寸减少2312手至50928手。
【逻辑分析】
原油价格在俄乌和平谈判取得进展的推动下，跌破前期低位。基本面依然保持弱势，OPEC+暂停明年一季度增产，非OPEC+供应充足，需求疲软，原油供需过剩。俄乌和平谈判的预期已计价，暂且以超跌后的反弹思路对待。
【交易策略】
单边：短期反弹，中期仍以逢高偏空思路对待；
跨期套利：暂且观望；
（来源：海证期货）
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