伊朗新任最高领袖言论强硬 原油期货继续偏强运行

【行情复盘】

隔夜外盘原油价格上行，Brent主力收涨8.67%至101.75美元/桶，WTI主力收涨9.03%至96.39美元/桶，SC2604夜盘收涨6.58%至769.8元/桶。

【价差】

SC2604-2605月差-2.3（-6.1），SC2605-2606月差16.7（+6.2），SC2606-2607月差17.2（+3.5）。

【仓单】

原油总仓单351.1万桶（±0）。

【重要资讯】

1、伊朗新任最高领袖穆杰塔巴·哈梅内伊在就任后的首次公开表态中表示，霍尔木兹海峡应继续保持关闭，并威胁在战争中开辟新的战线。言论强硬，几乎没有迹象表明伊朗准备向美国和以色列让步，加剧了市场对全球关键石油咽喉通道供应持续中断的担忧。

2、在印度方面寻求确保原油和天然气运输安全通过这一关键水道后，伊朗通过外交沟通，已允许印度籍油轮“Pushpak”号和“Parimal”号通过霍尔木兹海峡。但随后路透表示，伊朗消息人士否认允许悬挂印度国旗的油轮通过霍尔木兹海峡。伊朗外交发言人表示，若与伊朗海军协调，许多船只仍然可以通过霍尔木兹海峡。

3、美国总统特朗普政府拟暂停《琼斯法案》以平抑油价。

4、IEA3月月报，被迫关闭的上游油气生产恢复将需要数周时间，在某些情况下甚至需要数月。如果中东供应长期中断，柴油和航空燃料市场可能尤其脆弱。海湾国家的石油总产量已减少至少1000万桶/日。如果航运流动无法迅速恢复，供应损失还将进一步扩大。2月份非OPEC+原油产量增加59万桶/日，OPEC+产量下降21万桶/日，全球石油供应环比增加38万桶/日。预计3月份全球石油供应将减少800万桶/日至9880万桶/日，为2022年第一季度以来的最低水平。预计今年石油供应将增加110万桶/日，较此前预计的240万桶/日大幅下调。预计所有供应增长都将来自OPEC+之外的地区，因为冲突迫使海湾地区主要产油国削减产量。将2026年石油供应总量预测从1.086亿桶/日下调至1.072亿桶/日。将3月、4月石油需求增长预期下调约100万桶/日。将2026年全球石油需求增长预测从85万桶/日下调至64万桶/日，预测2026年总需求平均为1.048亿桶/日。俄罗斯2月原油出口较1月减少41万桶/日，降至420万桶/日。2月原油产量从1月的930万桶/日降至860万桶/日。2月石油及燃料出口收入降至95.1亿美元，低于1月的109.8亿美元，为俄乌冲突爆发以来最低水平。

5、哈萨克斯坦腾格里油田产量正在恢复，3月11日产量达到81万桶，3月1日至10日期间，腾格里油田平均日产量为49.5万桶。

【逻辑分析】

消息面上受印度油轮通过霍尔木兹海峡以及随后路透表示是假消息影响，叠加伊朗新任最高领袖言论强硬，原油价格先跌后涨。IEA及美国释储，短期缓解油价上行压力，但中长期市场焦点仍在中东地缘以及供应通航问题上，且未来也将产生补库需求。原油价格仍以围绕伊朗地缘波动，关注霍尔木兹海峡通航情况。

【交易策略】

单边：偏强运行；

跨期套利：暂且观望；

期权：暂且观望。

（来源：海证期货）