总体库存处于中低位 SC原油小幅上涨兑现减产利好

一、行情回顾

昨日夜盘，国内SC原油期货高开震荡，主力合约收于526.5元/桶，涨0.69%。

二、基本面汇总

沙特将7月售往亚洲的原油价格全面上调，至6个月高点；将7月售往美国和欧洲的石油价格全面上调。

市场消息：美国路易斯安那州Calcasieu炼油厂发生火灾后可能会临时关闭一个月。

据能源类货物追踪机构Vortexa的数据，印度5月从俄罗斯进口的原油数量超过自沙特、伊拉克、阿联酋和美国进口量之和。

据refinitiv的数据，5月俄罗斯西部港口的石油装载量创4年来新高。

三、机构观点

国海良时期货：未来原油市场的主导逻辑仍在需求端。在供应端受到OPEC+政策扰动较大的背景下，需求端下行方向相对确定，且需求的下行又会反过来影响OPEC+减产政策的制定，所以后续交易的焦点还是放在需求端，需求仍是交易的主逻辑。原油属于经济后周期品种，柴油需求受高利率的影响预计将维持弱势，而汽油需求在未来受加息滞后影响走弱的服务消费需求带动下也存在衰减可能，随着原油需求的持续走弱，后续可能需要看到OPEC+更大规模的减产托底动作，才能给到油价相对坚实的下边际。

华联期货：逻辑上，供应端利多原油，在OPEC+减产166万桶/日的基础上，沙特宣布额外减产石油100万桶/日，美国能源部表示将在6月后开始回购石油填补战略原油储备；需求端，国内旅客出行需求日益增长，目前出行数据远超疫情前水平；库存方面，美国即将进入驾驶旺季，库存有下降趋势，同时OECD库存水平低于去年同期，同时也低于五年均值，总体库存处于中低位。操作上，逢低买入SC2307，止损位480。

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