OPEC+闲置产能充足 内盘原油逐月正套暂且观望

【行情复盘】

SC2502夜盘收涨2.51%至625.3元/桶。隔夜，Brent-WTI价差3.55美元/桶（+1.36）；当前美元兑人民币中间价汇率为7.1878（-0.0007）。

【价差】

RBOB裂解13.28美元/桶（+3.89），HO裂解29.69美元/桶（+2.11），柴油裂解19.74美元/桶（-0.25）。从跨期价差来看，Brent首行和次行价差1.04美元/桶（-0.32），WTI首行和次行价差1.13美元/桶（-0.39），SC2502-2503价差10.3元/桶（+3.7）；SC2503-2504价差8.9元/桶（+5.6）；SC2504-2505价差9.7元/桶（+3.9）。

【仓单】

暂无变化，原油总仓单740.1万桶，其中，洋山石油19万桶、弘润油储134.7万桶、中石化湛江95.2万桶、中油大连保税208.5万桶、中油大连国际177.5万桶、中石化海南82.2万桶、中油广西23万桶。

【重要资讯】

1、EIA在其1月最新短期能源展望报告中，将2025年WTI原油价格预期从69.12美元/桶上调至70.31美元/桶，将2025年布伦特原油价格预期从73.58美元/桶上调至74.31美元/桶，预计2026年WTI、布伦特原油价格分别为62.46、66.46美元/桶。预计2025年全球石油产量为1.044亿桶/日，较之前预测的1.042亿桶/日有所上调；预计2026年产量为1.059亿桶/日。

2、API最新数据显示，截至1月10日当周，美国原油库存-260万桶，库欣原油库存+57.3万桶，汽油库存+539.8万桶，精炼油库存+488.4万桶，取暖油库存+29.5万桶，投产原油量+4.7万桶/日，原油进口+28.1万桶，成品油进口-17.8万桶/日。

3、12月，美国PPI年率3.3%，预期3.4%，前值3.0%，续刷2023年2月以来新高；PPI月率0.2%，预期0.3%，前值0.4%，为2024年9月以来新低；核心PPI年率3.5%，预期3.8%，前值由3.4%修正为3.5%；核心PPI月率0%，预期0.3%，前值0.2%。

【逻辑分析】

美国对俄罗斯石油业发布的最新全面制裁，推动前期原油价格大幅上行至相对高位，考虑到OPEC+闲置产能充足，需求端疲软，API原油虽去库，但汽油和精炼油大幅累库，油价上方压力仍然存在，油价高位小幅回落。美国拜登和特朗普交接之际，政策不确定性较大，暂且观望。

【交易策略】

单边：不确定性较大，建议观望；

跨期套利：内盘原油逐月正套暂且观望；

期权：暂且观望。

（来源：海证期货）