原油市场供应偏紧 关注地缘局势变化

截至2025年1月24日当周，原油期货主力合约收于602.1元/桶，周K线收阴，持仓量环比上周减持79手。

本周(1月20日-1月24日)市场上看，原油期货周内开盘报628.5元/桶，最高触及630.2元/吨，最低下探至602.9元/吨，周度跌幅达4.16%。

【周度消息面汇总】

美国至1月17日当周EIA原油库存 -101.7万桶，预期-164.5万桶，前值-196.2万桶。当周EIA精炼油库存 -307万桶，预期28.3万桶，前值307.7万桶。当周EIA汽油库存 233.2万桶，预期228.1万桶，前值585.2万桶。当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存 -14.8万桶，前值76.5万桶。当周EIA战略石油储备库存 24.9万桶，前值50万桶。当周EIA精炼厂设备利用率 85.9%，预期90.9%，前值91.7%。当周美国国内原油产量减少0.4万桶至1347.7万桶/日。

特朗普周四在瑞士达沃斯举行的世界经济论坛上宣布，他将要求沙特阿拉伯和石油输出国组织欧佩克降低石油价格，并表示他将要求利雅得把拟议的对美国一揽子投资计划从最初的6,000亿美元增加到1万亿美元。"如果油价下降，俄乌冲突将立即结束，"特朗普："现在，油价已经高到足以让冲突继续下去的地步--必须把油价降下来。"此番言论后，国际油价短线下挫。

OPEC+延长220万桶/日额外减产至2025年3月底。美国原油产量1348.1万桶，环比8.2万桶，处于历史高位水平。美国财政部宣布对俄罗斯实施新一轮制裁，涉及该国两家最大石油公司及183艘油轮，是迄今为止对俄罗斯能源领域最为严厉的制裁，导致市场对潜在供应风险的担忧加剧。

机构观点：

中泰期货：近期原油市场在利多出尽及面临技术压力时承压回落，但美国对伊朗和俄罗斯的制裁对原油供给的影响依然存在，且未来特朗普还可能对伊朗实施更严厉制裁，这些都使得原油后市走势仍有较大不确定性。特别是距离春节长假已经只有两个交易日，考虑到假期外盘原油风险，不建议留单过节。

上海中期期货：欧美进入取暖油消费旺季，叠加严寒气候影响，需求端有支撑。国内主营炼厂方面，广西石化结束检修，且无新增炼厂检修，主营炼厂平均开工负荷环比提升。山东地炼方面，春节前柴油需求逐步转淡，东营2-3家炼厂存在降量或检修计划，预计山东地炼一次常减压开工负荷继续下滑。整体来看，原油市场供应偏紧，需求平淡，建议密切关注地缘局势的变化。