在伊朗制裁担忧下 原油期货盘面下方空间不大

【行情复盘】

节前，SC主力收于602.4元/桶，Brent主力1月27日下午3时收于77.03美元/桶，2月4日收于76.05美元/桶，跌幅1.27%，外盘原油价格在春节期间振荡下行。

【价差】

Brent首行和次行价差0.82美元/桶（-0.27），WTI首行和次行价差0.77美元/桶（+0.22），SC2502-2503价差5.2元/桶（-29.5）；SC2503-2504价差11.2元/桶（-2.3）；SC2504-2505价差11.8元/桶（+0.4）。

【仓单】

暂无变化，原油总仓单715.4万桶，其中，洋山石油19万桶、弘润油储134.7万桶、山港海业董家口50万桶、中石化湛江95.2万桶、中油大连保税216万桶、中油大连国际177.5万桶、中油广西23万桶。

【重要资讯】

1、OPEC+将从4月1日开始逐步增加石油产量，与此前计划一致。特朗普此前公开呼吁OPEC+及其主要成员国沙特降低油价，称这样做将结束俄乌冲突。

2、美国总统特朗普对加拿大、墨西哥和中国加征关税，来自加拿大的能源产品将征收10%的关税，从墨西哥进口的能源产品将被征收25%的关税。美国对加拿大和墨西哥征收关税可能会减少美国前两大外国原油供应国的原油运输量。加拿大每天约400万桶的原油出口几乎全部流向美国，约50万桶原油从墨西哥进入美国，其中大部分是瓦莱罗能源公司（Valero Energy）为其在墨西哥湾沿岸的工厂购买的，其美国工厂可能会降低炼油率。加拿大石油关税将导致美国中西部地区汽油价格上涨，加拿大原油价格将暴跌。

3、美国总统特朗普签署总统备忘录，重新实施针对伊朗的严格政策，旨在阻止该国获得核武器并限制其石油出口。如果伊朗进行报复并试图对其进行刺杀，伊朗将会被彻底摧毁，但特朗普愿意与伊朗总统进行会谈，并将与伊朗方面进行接触。

【逻辑分析】

春节期间，推动外盘原油下跌的主要因素有OPEC+预计将从4月1日开启增产，另外，美国对加拿大和墨西哥能源产品加征关税，抑制加拿大原油价格，同时，抬高美国中西部汽油价格。但特朗普上台后再次开启对伊朗核武器和石油出口限制，抬高油价，整体油价走势偏振荡。

【交易策略】

单边：内盘原油节后预计低开，但在伊朗制裁担忧下，下方空间不大；外盘原油多空交织，仍以振荡思路对待；

跨期套利：内盘原油逐月正套暂且观望；

期权：暂且观望。

（来源：海证期货）