美联储独立性存担忧 沪银主力遭遇一波急速上涨

9月29日盘中，沪银期货主力合约遭遇一波急速上涨，最高上探至10988.00元。截止发稿，沪银主力合约报10918.00元，涨幅3.72%。

沪银期货主力涨近4%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

金信期货：白银市场规模较小，资金进出易引发波动

宏观层面，美联储宽松预期是核心推手。新任美联储理事鸽派发言支持年内降息150个基点，市场预期未来两次议息会议均将降息，显著降低白银持有成本。叠加俄乌、中东局势紧张，避险资金持续涌入贵金属市场。基本面支撑更为坚实。2025年全球白银供需缺口预计达3659吨，连续五年供不应求。光伏装机量大幅增长带动工业用银需求激增，而白银70%作为铜铅锌副产品产出，扩产受限加剧短缺。不过需警惕短期风险，当前金银比仍高于历史均值，且白银市场规模较小，资金进出易引发波动。中长期看，降息周期延续与绿色能源需求增长将持续支撑银价，但投资者需紧盯美联储政策与地缘局势变化。把握多的机会。

长江期货：预计贵金属价格下方具有支撑

美国8月PCE数据符合预期，市场对美联储10月降息的预期升温，市场预期本轮降息终点较前期下调，贵金属价格偏强震荡。美国劳工局大幅下修3月非农就业总人数，议息会议点阵图显示还将降息两次。特朗普对美联储独立性影响显现，美国与多国贸易谈判结果落地，加征关税幅度基本低于市场预期。市场宽松预期升温，鲍威尔表示不断变化的经济风险让美联储有了更充分的降息理由，关税对消费者物价的影响不太可能持续。美国经济数据趋势性走弱，市场对美国财政情况和美联储独立性存在担忧，预计贵金属价格下方具有支撑。消息面建议关注周五公布的美国9月非农就业数据。