短线炒作情绪较浓 白银期货波动较大

截至2026年1月30日当周，沪银期货主力合约收于27941元/千克，周K线收阳，持仓量环比上周减持55480手。

本周（1月26日-1月30日）市场上看，沪银期货周内开盘报25228元/千克，最高触及32380元/吨，最低下探至24890元/千克，周度涨跌幅达15.82%。

消息面回顾：

中国银行调整白银延期合约业务参数，自2026年1月30日（星期五）收盘清算时起，保证金比例由48.26%调整为50.80%。

周四晚间，美元指数收跌。货币政策预期方面，特朗普宣称利率应下降2～3个百分点，并预告下周公布美联储主席人选，或强化未来宽松货币政策的预期。

1月29日，上期所白银期货仓单482008千克，环比上个交易日减少26360千克。

机构观点汇总：

华联期货：消息面，虽然格陵兰岛局势近期有缓和迹象，不过双方博弈仍在继续，北欧资金抛售美国资产，中东冲突加剧，地缘政治风险难言平息，市场避险情绪仍强，推动贵金属价格上涨。另外，新任美联储主席人选或于本周公布，短期可能成为市场焦点，继续关注美联储降息预期变化以及地缘叙事带来的市场影响。商品属性方面，白银供应端增长显著乏力，而需求端有明显增量，光伏、新能源汽车、AI数据中心的发展对白银需求构成刚性支撑，白银市场连续第五年处于供应短缺状态。此外，全球白银ETF持续流入以及COMEX库存持续下降，白银可交割库存处于历史低位。因此，在战略资源、金融属性和工业属性的三重驱动下，白银中长期走势预计保持强劲。短线贵金属炒作情绪较浓，白银波动较大，不过中长期逻辑仍在，操作上建议AG2604多单中期持有

金瑞期货：短期来看，金银当前处于高波动状态，价格整体呈现宽幅震荡。从宏观和基本面来看，美联储货币政策宽松利率回落的趋势并未发生改变，中长期包括主权国家赤字问题、地缘风险以及去美元化驱动的央行购金等因素并未改变，白银的供需矛盾也持续存在，贵金属价格的长期核心驱动因素仍保持稳健。Comex黄金运行区间【5300，5600】美元/盎司,沪金运行区间【1185，1260】元/克。Comex白银运行区间【115，120】美元/盎司，沪银运行区间【28000，31000】元/千克。