春节窗口期逐渐缩减 后续鸡蛋提振动能或将趋弱

鸡蛋市场要闻与重要数据

期货方面，2026年1月30日鸡蛋2603合约收盘3002元/500千克，较上月环比上涨51元，涨幅1.73%。现货方面，辽宁地区鸡蛋现货价格3.38元/斤，环比上涨0.42元/斤，现货基差JD03+382，环比上涨366；河北地区鸡蛋现货价格3.48元/斤，环比上涨0.52元/斤，现货基差JD03+481，环比上涨472；山东地区鸡蛋现货价格3.57元/斤，环比上涨0.58元/斤，现货基差JD03+572，环比上涨532。

供应方面，1月全国在产蛋鸡存栏量约为12.88亿只，环比减幅0.54%，同比增幅5.31%。上月淘汰鸡出栏量290.07万只，环比减少1.33%；淘汰鸡平均淘汰日龄487天，环比减少1天。需求方面，本月北京市场到货360车，环比减少40车；广东市场到货2670车，环比增加23车。库存方面，上月全国重点地区生产环节库存为0.58天，环比减少43.14%；流通环节库存为0.79天，环比减少42.34%。

参考咨询来源：钢联数据

市场分析

1月全国鸡蛋现货价格呈现持续上行态势，价格重心稳步上移，价格从月初的3.0一路抬升至月末突破4.0关口，月中虽出现阶段性调整，但调整幅度有限，整体市场表现相对强势。供应端方面，1月在产蛋鸡存栏量延续自去年10月以来的环比小幅下滑趋势，产业产能呈现收缩态势，但当前存栏规模仍处于历史同期偏高区间。回溯补栏节奏，去年6月起，受养殖利润低迷制约，鸡苗补栏量持续回落，该趋势延续至四季度。本本月新开产鸡群主要对应去年9月补栏的鸡苗，而彼时中秋蛋价行情显著不及市场预期，养殖端呈现旺季不旺的盈利格局，进而导致当期补栏行为趋于谨慎，直接影响本月新开产鸡群数量。1月老鸡淘汰量环比变动相对有限。从前期基数看，去年12月老鸡淘汰鸡龄已回落至合理区间，延淘老鸡占比偏低。本月蛋价上涨虽带动部分养殖端产生压栏惜售心理，但未对整体淘汰节奏形成显著干扰，老鸡淘汰速率未出现明显放缓。故结合新开产鸡群数量减少，新开产鸡群数量减少叠加老鸡淘汰量环比波动较小，共同驱动1月蛋鸡存栏量延续环比下滑态势。产能展望角度，结合前期鸡苗补栏持续低迷的趋势，以及当前大日龄老鸡占比偏少的现状，预计今年一季度蛋禽存栏量将延续下滑趋势，季末存栏规模有望回落至同比持平水平，二季度在产蛋鸡存栏量大概率延续下滑态势。

需求端方面，1月下游备货情绪显著回暖，成功扭转12月消费支撑不及预期的弱势格局。月初蛋价处于相对低位，低价效应显著激发贸易商拿货积极性，前期产区积累的库存压力呈现逐日递减态势，库存去化节奏加快。进入月中旬，春节备货需求集中启动，市场看涨情绪进一步升温，冷库蛋清理库存顺畅，产业链各个环节走货顺畅，产区及销区库存压力进一步释放，直接驱动蛋价开启连续加速上涨行情。整体而言，节前备货情绪对蛋价的支撑强度超出市场前期预期。尽管月末蛋价攀升至阶段性高位后，贸易商拿货心态转向谨慎，备货节奏有所放缓，但伴随春节临近人员陆续返乡，产区内销需求速率同步上升，对蛋价形成阶段性支撑，部分抵消了外销备货放缓的影响。随着春节窗口期逐渐缩减，备货效应对蛋价的提振作用已进入高峰期，后续提振动能大概率趋弱，后期需重点跟踪两大核心变量，一是终端备货结束后，市场是否出现库存重新积累的迹象；二是节后蛋价进入季节性转弱通道后的调整幅度，需结合库存水平及存栏下降程度综合评估。

策略

中性

风险

淘汰鸡变化

（来源：华泰期货）

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