海外政策不确定性 沪银或延续高位震荡偏强格局

2月5日盘中，沪银期货主力合约遭遇一波急速上涨，最高上探至8125.00元。截止收盘，沪银主力合约报8107.00元，涨幅4.84%。

沪银期货主力涨近5%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

五矿期货：沪银主力合约参考运行区间7637-8443元/千克

美联储货币政策方面，本次议息会议鲍威尔传递出“观望”的态度，他认为美联储不急于调整货币政策立场，需要看到通胀出现实质性进展或劳动力市场疲软的情况下才会考虑进一步的政策调整。鲍威尔的表态意味着当前降息周期仍将进行，当前CME利率观测器显示，市场定价联储本年将分别在6月以及12月议息会议进行25个基点的降息操作。在美联储降息周期、海外贸易政策不确定性的背景下，贵金属价格在中期将得到支撑，后续仍将具备逢低买入的空间，策略上建议逢低做多，沪金主力合约参考运行区间652-680元/克，沪银主力合约参考运行区间7637-8443元/千克。

宏源期货：沪银7200-7400附近支撑位及8100-8500附近压力位

美联储降息时点预期延后，但因各国央行持续购买黄金、地缘政治风险此起彼伏，或使贵金属价格易涨难跌，建议投资者逢回落布局多单；伦敦金关注2630-2730附近支撑位及2900-3000附近压力位，沪金600-610附近支撑位及670-700附近压力位，伦敦银28-30附近支撑位及32-34附近压力位，沪银7200-7400附近支撑位及8100-8500附近压力位。

瑞达期货：沪市贵金属市场或延续高位震荡偏强格局

宏观数据方面，美国12月JOLTs职位空缺降至760万人，意外低于预期的800万人，显示劳动力市场需求或有所放缓，就业供需缺口的收窄可能抑制工资增长。与此同时，美国12月工厂订单月率录得-0.9%，低于市场预期，叠加此前公布的四季度GDP不及预期，经济增速趋缓迹象显现，为美联储后续降息提供了更多依据。近期美国经济数据走弱，加之美债收益率承压，或将进一步强化市场对于美联储三月降息的预期。同时，特朗普关税政策的不确定性推升避险情绪，叠加DeepSeek事件对美股的冲击导致市场风险偏好下降，以及去美元化的长期趋势，为金价提供中长期支撑。短期内，在海外定价逻辑主导作用下，沪市贵金属市场或延续高位震荡偏强格局。