远端的需求走弱压制较明显 棕榈油反弹空间有限

4月11日盘中，棕榈油期货主力合约大幅上涨，最高上涨至7898.00元/吨。截止发稿，棕榈油主力合约报7884.00元/吨，涨幅2.82%。

对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

银河期货：远端的需求走弱压制较为明显

在近端强支撑，远端预期偏空的格局下，棕榈油昨夜保持震荡，马盘在国内盘后因为印尼出口关税修改的消息走强。2月MPOB数据超预期去库至167万吨，产量129万吨高于预期，出口148万吨超预期较多，整体显著利多。但远端的需求走弱压制较为明显，因此盘面并没有如期大幅走高，若后续产量持续恢复，棕榈油远端仍以逢高空配为主。前期7800-8000附近的空单，部分止盈部分继续持有。

大越期货：基本面宽松使反弹空间有限

1月MPOB报告显示产量为138万吨，环比下降14.73%，出口量为113万吨，环比下降22.96%，期末库存为226万吨，环比增加3.26%，报告偏孔，基本符合预期，目前马棕处在减产季。目前船调机构显示本月目前马棕出口数据环比减少0.6%，后续减产季后预计持续降库，但供应仍宽松；美豆结转库存紧张，美豆短期外部市场疲弱。菜系整体供应逐步宽松，远月到港量较大。

油脂价格低位反弹，目前国内基本面逐步宽松，国内疫情影响下游消费偏低，疫情放开后需求逐步稳定，整体油脂消费有所增加。美豆库销比维持5%附近，供应偏紧，22/23年美豆丰产且巴西豆丰产预期。马棕库存较高，减产季内预计持续降库，短期主要进口国库存偏高，需求放缓。基本面宽松使反弹空间有限，预计油脂宽幅震荡。市场情绪稳定，油价低位反弹，但国内供应预计将增加，油价持续反弹动力不强。

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