玉米期权“满月” 持仓量超过10万手-第4页

全球四大粮商之一的路易达孚集团谷物部总经理杲修春：

路易达孚原本持有玉米期货多头头寸，春节过后，为保护玉米期货头寸，防范未来价格下跌风险，公司买入了行权价格1800元/吨的看跌期权，并卖出行权价格1960元/吨和1980元/吨的看涨期权，以降低权利金总费用。

2月以来，中央一号文件指出要主动扩大国内紧缺农产品进口。同时国内玉米现货供应充足，需求端受生猪存栏大幅下降影响而疲软，导致玉米期现货价格走低。路易达孚的期权组合使企业有效规避了期货市场价格波动的风险。在杲修春看来，随着玉米期权市场的日益成熟，玉米产业将可以应用更加灵活、丰富的套保策略实现稳健经营。

北京京粮绿谷贸易有限公司谷物事业部副总经理葛中秋：

公司主营玉米等粮食品种，为了满足经营要求，需要时刻保留几十万吨的玉米敞口库存。为防范现货价格波动风险，以及建立远期库存，企业长期以来在玉米期货上进行套保。“玉米期权的推出，为我们解决上述问题又增加了新手段。”

企业可以卖出深度虚值看涨期权来替代一部分套保空单，获取权利金降低套保成本，如果被行权，说明现货大幅上涨，相当于我们更高价位卖货；也可以在远月合约上逢低卖出看跌期权建立远期现货库存，即使被行权，也是低成本采购。

此外，还可以用买入看涨期权或买入看跌期权的方式为现货经营服务。“期权不仅可服务企业自身生产经营，也对企业服务‘三农’意义重大，希望能加强相关培训，使玉米期权为更多的产业企业所利用。”