夏季汽油看好需求端 美国上调Brent和WTI估价

能源化工

JBC能源：由于石化需求减少，以及NGL类别的原料价格更低，小型炼厂需要降低开工率来支撑石脑油等轻质产品价格。汽油价格走强，但石脑油裂差受影响不大。中国恒力石化装置开工率增加，日本对二甲苯装置的减产影响需求。在美国NGL出口增加的背景下，廉价的NGL和石脑油形成竞争。

彭博社：美国对伊朗的制裁豁免到期，伊朗出货量停滞。4月份发出的伊朗货会在制裁豁免结束后到达亚洲，那么买家会面临风险。10艘伊朗的VLCC在16天内没有发出定位信号，一些货船关闭了跟踪信号来偷偷出口，非伊朗的货船也可能关闭跟踪信号来接货。

巴克莱：因为美国汽油库存处于低位，且夏季驱动市场走强，上调Brent和WTI估价。看好需求端，供给端有计划内和计划外的断供。预计2019年三季度Brent和WTI均价分别为74美元/桶、67美元/桶，2019年全年Brent和WTI均价分别为71美元/桶、63美元/桶。

农产品

USDA：预计美国期末大豆库存9.70亿蒲式耳，分析师预期9.40亿蒲式耳，此前预计为8.95亿蒲式耳。预计美国大豆产量41.50亿蒲式耳，分析师预期41.98亿蒲式耳，此前预计为45.44亿蒲式耳。

CONAB：2018/2019年度巴西大豆产量预计为1.1431亿吨，相比之下，4月份的预测为1.1382亿吨，上年为1.1928亿吨。预计2018/2019年度巴西大豆出口量为6800万吨，相比之下，4月份的预测为7000万吨，上年为8360.5万吨。

SGS：5月上旬马来西亚棕榈油出口量为55.95万吨，环比提高6.4%。作为对比，2019年4月份棕榈油出口量环比提高0.5%。

CFTC：截至2019年5月7日，投机基金在芝加哥商业交易所大豆期货以及期权部位持有净空单16.06万手，比一周前增加1.20万手。这也是至少2003年以来的最高净空单持仓。

有色金属

巴克莱：预计铜价将在2019年第四季度跌至5900美元/吨，不过到2020年第二季度，将升至6300美元/吨。

力拓：已经开始向欧洲市场发运更多铝，以抵消美国需求因中美贸易争端而放缓的影响。同时，正在将产品从加拿大转向欧洲，或者转向日本等一些其他市场。

花旗：市场感到不安，很难在贸易谈判结果公布前建仓。

ILZSG：2019年全球精炼铅供应预计超过需求7.1万吨。预计全球精炼锌需求将超过供应，市场将短缺12.1万吨。

贵金属

德国商业银行：印度4月黄金进口达到121吨，明显高于3月份的73吨，是去年4月份53吨的两倍。自2月中旬以来，黄金对印度人更具吸引力。

更重要的是，4月是结婚季节。除了黄金交易商和珠宝制造商外，印度中央银行可能也在最近几个月为黄金进口作出了贡献，3月份印度官方部门的黄金持有量增加了3.7吨。

Blue Line：预计金价走势艰难，因为眼下正值黄金传统销售淡季。尽管市场充满不确定性，但投资者仍在继续押注股市。