中长期利空因素不断释放 玉米上涨空间将受限制

临储玉米拍卖即将启动，深加工下游消费疲软，5月南方进口谷物集中到货，1个月后华北地区新麦将收获。随着利空因素的不断释放，国内玉米市场供给形势有所改善，其价格涨势也将放缓。

5月份以来，国内玉米市场价格大幅飙升，但在价格不断冲高的背后，笔者认为仍需理性看待，毕竟临储玉米拍卖即将来临、深加工企业开工率开始下滑、新小麦零星上市以及我国进口谷物“大戏”终将再度拉开帷幕等利空因素已逐渐浮出水面。

物流成本增加助力粮价

4月末5月初，国内玉米价格持续走强，特别是“五一”长假期间，关内玉米价格涨势凌厉，累计涨幅达到150～200元/吨，5月6日全国高速公路免费政策取消，进一步增加物流成本，大有冲击2300元/吨大关之势头。

截至目前，黑龙江和吉林深加工企业玉米挂牌价1900～1960元/吨，个别企业大涨90元/吨；山东深加工企业玉米收购价2180～2240元/吨，较4月底累计上涨40～100元/吨，是2015年8月以来最高价位。

北方锦州、鲅鱼圈玉米集港价为2010～2070元/吨，理论平舱价2060～2120元/吨，累计涨幅40元/吨；广东港口散船和集装箱玉米报价区间分别为2130～2150元/吨和2170～2190元/吨，分别累计提价40元/吨和60元/吨。

但南方饲料企业采购谨慎，特别是5月将有进口谷物集中到货的广东沿海地区。4月28日开始，连盘玉米迎来“六连阴”，多重利空因素缓释下市场趋于谨慎。

临储玉米拍卖“呼之欲出”

截至5月9日，2020年以来，中储粮分公司轮换玉米竞价销售累计投放117次，累计投放玉米208.11万吨，成交133.92万吨，总成交率64%；周内投放2.7万吨，成交2.32万吨，成交率86%。从数量上看成交趋于尾声，我国临储玉米拍卖启动进入“倒计时”，也成为众多下游企业的期盼，特别是对玉米品质要求不高、开工率节节下滑的深加工企业。