不断刷新历史高位 现货黄金日内涨超40美元

周一（7月27日）早盘，现货黄金跳空低开后持续上扬，首先突破1910美元/盎司，距离历史高位仅余大约10美元。黄金期货最活跃合约一度涨至1935.10美元/盎司，创纪录新高。目前最活跃的黄金期货合约为COMEX黄金期货12月合约，未平仓合约量为所有合约里最大。 

之后现货黄金持续走高，并且不断刷新历史高位。中美紧张局势刺激市场避险情绪升温，这成为金价大涨的主要驱动因素。此外，美元指数跌跌不休，这也令金价获得强劲的上涨动能。美元指数刚刚跌破94关口。

现货黄金上破1940美元，较日低涨超40美元，最高至1944.35美元/盎司，涨幅超2%。现货白银暴涨超7%，自2013年9月9日以来首次突破24美元/盎司关口。黄金T+D日内涨幅超2.5%，沪金日内涨幅达2.72%，白银T+D涨5.7%，沪银涨5.6%。随后稍有回调。

从历史上黄金牛市的波动特点来看，金价仍有巨大的上涨空间。在分析黄金的牛市和熊市周期时需要提前下一个定义，黄金的牛市周期就是金价在经历的一轮涨跌之后会登上一个新的台阶；熊市周期是金价在经历一轮涨跌之后还会原地踏步。

从1968年金价市场化以来到2015年底黄金经历6个完整的周期。

第一个周期是从1968年1月到1976年8月，越战导致美国双赤字严重，美国超发货币引爆美元危机，原有的货币体系破裂，金价最高上涨了4.5倍；第二个周期是从1976年8月到1985年2月，美国经济陷入滞涨，物价飞速上涨，有的年份CPI超过10%，金价最高涨了7.09倍，这两个周期是黄金的牛市周期。

从1985年2月到1999年八月，是黄金的第三和第四个周期，在这两个周期中，全球化浪潮兴起，相对比较优势促进世界贸易蓬勃发展，全球宏观经济高速增长，金价长期低迷。