眼下新花上市也开启倒计时，棉花期货主连也完成换月并创新高，另外伴随储备棉11500元托底价格、棉花成本支撑，以及即将到来的“金九银十”，棉价看涨似乎理所当然，但乐观情绪不宜太强，棉价低位格局暂未突破。
疫情侵蚀，2020年度棉花期货价格一度大幅下跌并下破万元关口，随着国内疫情控制、解封以及之后的经济复苏、环比改善，纺企开工恢复，棉价触底反弹抬升。眼下新花上市也开启倒计时，棉花期货主连也完成换月并创新高，另外伴随储备棉11500元托底价格、棉花成本支撑，以及即将到来的“金九银十”，棉价看涨似乎理所当然，但乐观情绪不宜太强，棉价低位格局暂未突破。
全球棉花供需格局：供需格局难改行情启动或将再度延迟
第一季度，因疫情中国全面封锁，市场经济基本停摆，棉纺企业难以开工，棉花需求微弱导致棉价一落千丈;后海外疫情爆发，出口市场受阻，USDA一季度将2019/20年度全球棉花产量和期末库存均上调，其中总消费量下调18.53万吨。基本面叠加资金情绪棉价下破万元关口。
二季度，随着国内纺企复产复工、海外疫情逐步控制、全球经济放水、蝗虫来袭等消息，USDA下调2020/21年度全球棉花收获面积，产量下调80.66万吨，消费量上调250.7万吨，虽整体全球期末库存上调50.14万吨，但占消费量的比重将下降，从2019/20年度的93%降至85%。棉花流通速度环比增快，棉价底部抬升回暖。
第三季度，市场复产复工进入瓶颈，供应与需求形成较大争议，市场形式转折也较为明显。如USDA发布的7月和8月全球棉花产量及期末库存数据，差异较大，7月数据下调2020/21年度全球棉花期末库存41.42万吨，主因美棉产量下调;而8月数据全球期末库存020/2021世界期末库存较上月数据增加45.78万吨，较去年同期增加95.92万吨，主因消费不足，棉花减产数量缩小。故全球棉花供需格局难改，市场上涨格局受阻。
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