短纤期货上市涨幅可谓绝无仅有 是谁在背后推涨？

国庆假期过后，此前一片愁云惨淡的聚酯涤纶市场突然全面爆发，涤纶丝产销全面放量，上下游价格都走出一波强劲的反弹势头。而10月12日在郑州商品交易所正式上市的涤纶短纤期货，更是在前5个交易日内飙涨近20%，上市涨幅在期货品种中可谓绝无仅有。市场观点认为此轮上涨行情来自需求端的驱动，国内消费的复苏、“双十一”需求的拉动、印度疫情导致订单转向中国、以及“寒冬”的预期，林林总总多种原因叠加带来了超预期的利好。

需求真有那么好吗？

先看下国内的需求。2020年的国庆假期超预期火爆，据商务部监测，10月1日至8日全国零售和餐饮企业日均销售额达到1.6万亿元，同比增长4.9%。比起上半年、乃至同期全球一片萎缩的消费市场，这个数据可称亮眼；但这一增速较之往年水平仍然显著放缓，还有相当一部分指标尚未达到去年水平。尽管在疫情影响下，目前的消费增速显著超出预期，但是若说支撑起当前十年不遇的超火爆下游行情，似乎仍显不足。

再看外贸需求。印度订单转向中国的说法目前并未得到充分的数据验证，但印度纺织业的优势以棉纺为主，涤纶占比则小了很多。印度订单转向中国，受更大影响的无疑是棉花棉纱(事实上这些品种在国庆后同样领涨市场)，而聚酯涤纶行业受到的影响，可能更大程度上来自市场心态的共振，而绝对需求量的影响则可能相对较小。毕竟真如消息所说的话，转移过来的是订单而非广义上的需求，涤纶短纤在其中很难产生替代效应。