外盘期棉暴涨 带动国内棉价强势冲高

2月4日，在预期美国农业部USDA出口报告、月度供需平衡表等数据利多，以及对美国即将出台大规模刺激措施的憧憬下，资金不断涌入ICE期棉板块，其中03主力合约暴涨3.95%强势突破前高，最高升至84.82美分/磅。国内棉花期货价格也在外盘的带动下两连阳，站上15500元/吨的平台。

打开APP，查看更多高清行情》

出口数据较佳，供需平衡表预期向好

据美国农业部（USDA）报告，1.22-1.28日一周美国净签约出口2020/21年度陆地棉65023吨（含新签约66293吨，另取消1270吨前期订单），较前一周减少11%，但较近4周平均增加5%；装运2020/21 年度陆地棉72348吨，较前一周增加16%，较近4周平均增加12%。当周中国对本年度陆地棉净签约量18597吨（含新签约18983吨，转签出386），装运24154吨。

截止到1月28日，美棉累计净签约出口2020/21年度棉花304.6万吨，达到年度预期出口量的91.75%。根据1月USDA的月度供需平衡表，出口完成后美棉库存仅有100.2万吨，库存消费比为26.08%。若后续仍有较多预期外的新增订单，美棉库存消费比将进一步向20%的历史低位区间靠拢，推动棉价的杠杆作用极强。其次，在签约接近尾声后，市场更关注装运的情况，运走后相当于利好落地，否则都仍有取消订单的风险。近两周报告中装运量周环比大增，订单取消的担忧降低。

最后，该份出口报告中，中国方面的数据可能是最大的利好。1月14日时，美国海关和边境保护局曾表示，美国将禁止进口来自中国新疆地区的所有棉花和番茄产品，该禁令适用于用新疆种植的棉花制成的棉纱、服装和纺织品。前2期出口报告也即是1.8-1.14的报告里中国新增订单为零，且取消了之前美棉5064吨的订单。上一期则取消了下年度陆地棉签约2404吨。这或令美棉农担忧中国的反制和未来的出口情况。而在本期订单中，中国的新增订单量还是装运量依然名列第一，加上美国国务院发言人表示拜登政府仍支持一个中国政策，对于中美贸易冲突的担忧大大缓解。