强势上涨将告一段落 节后焦煤市场企稳承压

2020年炼焦煤市场先降后涨，其中上半年市场跌跌不休，主要是受供应宽松影响，下半年价格开始触底逐步向上，主要是受需求提振，从2020年下半年开始至今，炼焦煤市场整体保持上涨态势，具体以山东气精煤价格为例来看，价格从2020年6月底的760元/吨涨至2021年2月3日1180元/吨，涨幅为55.26%。预计春节后焦煤的这波强势上涨将告一段落。

节前焦煤市场延续涨势

炼焦煤市场从2020年6月底开始触底并逐步进入上涨行情，具体以山东气精煤价格为例来看，价格从2020年6月底的760元/吨涨至2021年2月3日1180元/吨，涨幅为55.26%，其中2月初山东主流煤企气精煤价格普涨40-50元/吨，涨后山东济宁地区气精煤出矿含税1180元/吨。除山东地区2月初精煤价格普涨外，河南、河北、山西、贵州地区主流煤企焦煤价格也有上涨，涨幅在50-100元/吨不等，涨后唐山地区主流煤企主焦煤S<1出矿含税1730元/吨，贵州地区低硫主焦煤出矿含税1600元/吨。

自去年下半年以来至今，炼焦煤市场价格持续上涨，主要是受供需两方面因素的影响，其中供应方面，进口煤政策收紧后，进口焦煤总量呈现下降态势，焦煤总供应开始趋向于紧张，数据显示，2020年进口煤政策收紧并严格执行，2020年5月份开始严格限制通关，2020年10月份开始，政策明确规定停止进口澳洲炼焦煤。受限制进口煤政策影响，2020年进口焦煤总量呈现下降态势，2020年共进口焦煤7275万吨，较去年相比下降2.55%。另一方面，去年下半年至今，下游钢厂及焦化厂开工整体维持高位，焦煤刚需稳定，韧性较强，而且入冬以来，下游冬储积极性较高。