3月18日期市收评：商品期货多数上涨 沪银主力涨近3%

3月18日，国内商品期货多数上涨，玻璃、沪银、纯碱及焦炭期货涨幅居前，其中沪银主力涨2.98%，沪金主力升近1%。截止收盘，沪银主力涨2.98%，报5558元。

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近期由于国家能源局关于光伏发电行业相关征求意见稿发布降低了市场对于光伏行业新增装机的预期，但随着电池片厂大规模提升产能，光伏用银的需求并没有受到实质影响。从实地调研的情况看，随着电池片企业大量采购银浆，以及银粉、银浆行业国产化率的不断提高，白银的工业化需求占比也不断提升。强大的点价买盘在宏观因素大幅变动的情况下为白银提供了很好的支撑。

未来白银价格大幅上涨概率较小

目前金银比经过两轮下跌已创7年新低，且位于1990年以来的历史中位线下方。1990年以来，仅有三轮金银比下行行情使得金银比在目前的位置进一步下跌，且这三轮行情均是以白银大幅上涨实现。

未来由于美国后疫情时代经济修复加速、美国财政大规模刺激以及美债供给压力等因素，美债利率仍有上行空间，且主要由实际利率带动，贵金属价格承压，白银价格大幅上涨的概率较小。

从白银供需来看，前期受疫情冲击的白银供给已基本回升至疫情前水平，供给紧张的局面逐步缓解。随着美债利率进一步走强，供需格局或难以维持目前银价水平。

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