国内玉米仍处弱势震荡 后市关注天气因素影响

2020年，我国进口玉米1130万吨，2021年1-5月，我国累计进口玉米1170万吨，同比增长322.8%。自6月中旬开始，中国储粮开始拍卖进口玉米，并连续两次完成全部交易。进口玉米增长急速，已开始投放市场。国内玉米库存短缺的预期正在改变。去年上涨的玉米不再受欢迎，新一轮的下跌还在继续。展望三季度，在供需基本面因素影响之下，国内玉米市场继续走弱的可能性较大，但需要关注玉米生长关键期天气因素的影响。

中储粮开启拍卖进口玉米

6月11日，中国储粮举行玉米拍卖，这是2021年第一次进口玉米拍卖会，拍卖的11058吨非转基因玉米来自乌克兰。起价2750元/吨，成交率100%。成交价为2820-2830元/吨，溢价70-80元/吨。6月18日，第二次进口玉米拍卖会举行。此次拍卖量是上届拍卖的3倍，为37126吨。拍卖的原产地是乌克兰，所有的交易都完成了。从南方销售区域来看，乌克兰玉米的拍卖价格比以东北玉米为代表的国产玉米更具优势，预计后续进口玉米拍卖仍将保持较高的成交率。

玉米进口加速，缓解国内供应不足

2020年，中国玉米进口量达到创纪录的1130万吨，2021年5月，中国玉米进口量达到315.5万吨，同比增长395.3%。2021年1-5月，我国玉米进口1173.3万吨，同比增长322.8%。中国玉米进口的快速增长精确增加了国内玉米供应，缓解了各方对国内玉米供应缺乏的担忧。随着进口玉米拍卖的开启，在新的供应环境之下，玉米市场又迎来了新一轮的下跌。

饲料配方调整，降低玉米饲料消耗

2021年初，农业农村部畜牧兽医局下发《关于推进玉米豆粕减量替代工作的通知》，要求制定饲料配方调整方案，替代玉米、豆粕。旨在减少饲料之中玉米和豆粕的消耗，稳定国之内饲料供应。随着我国饲料调整方案的实施，国内玉米饲料需求的快速增长将得到缓解。2020年，我国饲料总产量约2.9亿吨，其中玉米约占65%，即饲料玉米消费总量约1.88亿吨。农业农村部预测，2020-21年我国饲料用国产玉米1.82亿吨，比上年增加800万吨，但比上年减少300万吨。据业内专家测算，饲料中玉米消费量每降低一个百分点，可减少玉米消费约290万吨。如果用其他粮食替代30%的饲用玉米，理论上可减少玉米需求5500万吨。可以看出，未来饲料配方调整方案可以在很大程度上弥补国内玉米市场的供给缺口。