锡期货早盘导读：显性库存下降 锡价大幅走高

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锡行情复盘

周五晚动力煤继续下行，有色涨跌互现，锡价大幅走高，沪锡2112合约收于274780元/吨，上涨5.15%。2111-2112合约价差扩大至12170元/吨。周五SMM 1#锡均价277500元/吨，较前一交易日上涨3000元/吨。美元指数大幅走低。

【重要资讯】

10月29日，上期所锡期货仓单为641吨，较前一交易日减少36吨。LME锡库存为680吨，较前一交易日减少285吨。本周上期所锡库存较上周减287吨至1009吨。

【交易策略】

周五LME锡库存下降285吨至680吨，上周上期所锡库存减少287吨至1009吨，全球显性库存进一步下降，支撑锡价大幅走高，且低库存造成现货市场持续紧张，且现货高升水，期市呈现Back结构，且沪锡2111与2112合约价差进一步扩大。

另外，锡市场呈现供需双升局面，限电政策对产业链影响减弱。高锡价刺激锡矿供应增多，锡精矿加工费走高，冶炼厂生产积极性提高，SMM预计10月我国精炼锡产量环比大增12%。电子、光伏等终端消费领域保持高增速。

总的来看，低库存对锡价仍有强支撑，但当前动力煤价格持续走低，有色板块整体仍然受抑，或造成短期锡价高波动，操作上建议暂时观望，等待煤炭价格及市场情绪企稳后，锡价仍有上升空间。

（来源：方正中期期货）

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