贵州将启动减压负荷措施 沪铝基本面具备抗跌性

一、行情回顾

隔夜，沪铝期货震荡偏强运行为主，主力2301合约收于18805元/吨，涨幅0.03%，持仓增仓381手至14.9万手。

二、基本面汇总

广西来宾银海技改复产25万吨，内蒙古白音华铝电投产；甘肃中瑞技改二期项目通电投产；贵州电网发布对电解铝企业实施负荷管理通知，省内电解铝企业预计减产30%约40万吨。

据统计，11月中国电解铝产量为333. 5万吨，同比增加8.7%，截至12月初，国内电解铝建成产能至4526万吨（包含已建成未投产的产能），国内电解铝运行产能为4059万吨。

截至12月9日，LME铝库存下降至471575吨，上期所铝库存下降至91242吨，两大交易所铝库存合计56.3万吨左右，去年同期高达123.5万吨。截至12月12日，包括上海、杭州、佛山和巩义等地的电解铝社会库存下降至49.7万吨，去年同期为92.1万吨左右。

贵州省冬季电力缺口严重，《省能源局关于印发贵州省 2022年迎峰度冬负荷管理预案的通知》目前，各电解铝企业暂按70万千瓦总规模调减，贵州电解铝企业于 12月13日 00:00 启动，每日按负荷分配的 20%减负荷。

三、机构观点

长江期货：沪铝或有可能将继续打开上方空间

对铝而言，近期将在18500-19300内波动（震荡区间相较于前两个月抬高），待疫情的利空影响慢慢消散后，或有可能将继续打开上方空间，为明年开春行情做准备。

国投安信期货：沪铝中期维持震荡趋势

隔夜沪铝窄幅震荡。铝锭铝棒库存均处于低位水平，贵州将启动减压负荷措施减缓供应恢复速度，铝市基本面具备抗跌性，但消费端乏力，去库趋势邻近尾声。国内随着病例数逐渐迎来高峰，对交易情绪存在负面影响。沪铝中期维持震荡趋势，短期考虑逢高偏空参与。

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