节前市场备货预期增加 纯碱期货高位震荡为主

12月20日，国内期市收盘涨跌不一，其中纯碱期货报收于2724元，小幅上涨1.11%。

供给方面，据申银万国期货介绍，目前纯碱生产企业整体开工率89.1％，其中氨碱厂家平均开工94.4％，联碱厂家平均开工84.3％，天然碱厂平均开工89.5％。12月天津碱厂（80万吨）检修一周，目前在已经复产。江苏井神（60万吨）降负至70％，江西晶昊降负至70％。12月，中盐红四方（35万吨）有检修计划。

从需求端来看，五矿期货分析称，重质纯碱需求中，浮法玻璃日熔量预计下行至15-15.5万吨/日，光伏玻璃投产计划量依然较大，因光伏玻璃利润偏低，故光伏实际新增投产量及节奏具有较大不确。轻质纯碱需求分散于轻工行业，预计受疫情影响减弱，需求小幅增加。总体看纯碱2023年需求稳中有增。

库存方面，方正中期期货指出，上周国内纯碱企业库存总量在27.5万吨(含部分厂家港口及外库库存)，环比12月8日库存减少1.9%，同比下降82.9%，其中重碱库存12.24万吨。随着春节的日益临近，下游用户逐步备货，轻碱库存下降。西北地区发运不畅，当地库存仍有增加。

对于后市，和合期货表示，玻璃企业长期亏损，同时浮法玻璃高库存状态下，对重碱维持刚需，光伏玻璃装机不及预期。各地疫情政策进一步优化，运输方面阻力减小，节前备货预期增加，市场多空博弈下，纯碱高位震荡。