低库存短期尚未看到改善迹象 镍价底部支撑坚挺

12月28日，国内期市有色金属板块集体上涨。其中，沪镍期货主力合约开盘报226800元/吨，今日盘中高位震荡运行，截至发稿，沪镍主力最高触及229960元，下方探低225850元，涨幅达3.07%附近。

目前来看，沪镍行情呈现震荡上行走势，盘面表现偏强。对于沪镍后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

国泰君安期货认为，镍价底部支撑坚挺，短期仍将延续高位震荡。进口利润延续大幅亏损导致海外资源难以流入境内，国内镍板库存低位叠加去化。尽管新疆地区检修结束并于近期复产，但边际增量比较有限。临近春节，市场或有一定的备货需求，但是高价镍板对需求存在一定的抑制作用，故备货需求对镍价表现为下方支撑。从海外基本面来看，高位镍价刺激LME仓单注册增加，LME0-3升贴水处于历史性低位，限制伦镍价格上方空间。因此，在短期内强外弱格局下，进口利润有望回归，内外反套仍可持有，但需警惕外盘资金面的风险。

新世纪期货表示，印尼镍铁大量流入市场，镍铁供应增加，下游不锈钢需求受部分基建地产项目拉动有所回暖。合金方面，军工订单纯镍刚需仍存，民用订单纯镍需求有所改善。2023年俄罗斯最大镍生产商预计减产10%，刺激短期镍价反弹，中期仍需警惕全面放开后疫情反弹所导致的实际需求阶段回落。

铜冠金源期货分析称，供需方面，供应端低库存短期尚未看到改善迹象，但镍现货高升水较难保持。需求端， 冬季常规淡季加之受疫情反复影响，终端需求持续低位，钢厂目前对原料采购持观望态度， 目前仍有部分钢厂未完成冬储备货。需求限制下，镍价高位压力较大，短期承压震荡为主。操作建议：建议观望。

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