燃料油期货盘面涨超4% 后市行情将会如何运行

1月18日，国内期市原油系板块涨幅居前。其中，燃料油期货主力合约开盘报2685元/吨，今日盘中高位震荡运行，截至发稿，燃料油主力最高触及2764元，下方探低2666元，涨幅达4.39%附近。

目前来看，燃料油行情呈现震荡上行走势，盘面表现偏强。对于燃料油后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

中财期货指出，周内，新加坡、ARA地区、富渣伊拉三地库存均录得下降，但整体水平处于历史均值状态。供给端，目前俄罗斯石油炼制品出口未有明显影响；2023年第一批低硫燃料油出口配额共计或800万吨，同比增23.08%；由于原料成本增加，中国内贸船燃180cst混兑理论利润回升。目前供给端暂无收缩，低硫燃料油产量有潜在增加可能。但随着美联储加息进程，市场担忧23年经济下行压力加大，因此需求恐会出现回落，因此预计船燃需求依然不容乐观。炼厂需求，虽然山东地炼催化、焦化利润分化，但疫后成品油需求向好，炼厂需求有增加机会。发电需求，随着气温的下降，发电需求逐渐乐观。但欧洲能源危机并未发酵，且天然气价格下跌，恐需求增加并不如预期。整体来看，预计燃料油自身基本面暂时无明显持续性驱动，关注成本驱动。

华泰期货表示，昨日油价再度大幅上涨，并带动FU、LU单边价格走强。我们此前提过在俄罗斯受制裁影响、国内需求复苏的预期下，原油价格存在一定的上行空间。而从燃料油自身基本面来看，目前没有大的矛盾，当下低硫油现货端表现相对更强。因此，如果油价持续反弹，FU、LU均有望跟随上涨，其中LU弹性或更大。然而，从风险的角度考虑，油市并非是一致性看涨，潜在的利空因素并未消退。另外春节临近，假期期间外盘油价可能会出现大的波动，因此风险偏好不高的投资者当下不建议追涨，等待节后市场出现更明确的信号。

徽商期货分析称，高低硫燃料油均受成本端原油波动的影响，低硫与高硫价差波动幅度加大。目前市场等待2月5日欧盟对俄罗斯海运石油产品进口禁令生效后的进一步指引。短期来看，高低硫基本面均无明显动能支撑，趋势性行情仍需等待，绝对价格仍受油市影响。中期来看，需持续关注市场供应释放情况及海外汽柴油和天然气对燃料油市场的扰动等。

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