下游企业陆续开工 短期铝价或仍维持区间震荡

一、行情回顾

昨日，沪铝期货主力2303合约收盘下跌0.03%，报收于19095元/吨。现货方面，周四无锡电解铝报价19000元/吨，上涨40。

二、基本面汇总

截至2月3日，国内铝锭社会库存报107.6万吨，环比周一增加6.1万吨，与节前（1月9日）相比增加29.7万吨。

云南出现扩大减产传闻，调研显示部分铝厂已在准备，具体仍要等待相关部门的确切政策。

数据显示，1月底，国内电解铝运行产能约为4026万吨，与2022年12月底相比下降了17万吨，较2022年1月底高187万吨。

与1月28日数据相比，春节假期后首周铝锭库存累库量约11.4万吨，铝棒库存首周增加量约4.2万吨，下游需求恢复缓慢。

三、机构观点

美尔雅期货：预计沪铝波动区间1.88-1.92万

昨日沪铝再度走出高开低走趋势，尾盘收回部分跌幅，期铝仍未完全站稳1.9万大关，夜盘震荡。云南地区水电资源紧张或带来电解铝再度减产的传闻掀起市场看涨情绪，各地市场成交情况均有所好转，下游企业2月初陆续开工，一定程度上也带动着消费恢复。目前现货贴水较大，市场上可交割品牌成交较为活跃，普铝以长单补货为主。短期反复调整可能性仍存，预计波动区间1.88-1.92万，持续关注近几周国内库存变化情况，或直接反映需求兑现结果。

国联期货：短期铝价或将依旧维持区间震荡

周四国内电解铝社会库存累计104.7万吨，较春节前库存增加30.3万吨。根据SMM调研，铝加工企业复工主要集中于初八以后，企业对于节后消费预期有所回暖，但实际订单能否改善有待观察，这意味着目前市场信心有所改善，但实际消费复苏仍有不确定性，就目前而言，下游消费需求依旧偏弱。供应方面，云南电解铝企业或再度面临限电减产问题，而贵州限电减产缓解。短期铝价或将依旧维持区间震荡，而未来铝价能否进一步上涨需看国内消费需求恢复情况，建议关注当前国内铝库存变化。

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