市场心态较矛盾 纯碱期货上方空间受弱现实压制

消息面

据相关机构测算，截至2月23日，国内氨碱法纯碱理论利润为990元/吨，与上周持平；联碱法纯碱理论利润（双吨）为1993.6元/吨，环比上周-1.24%。

2月23日国内纯碱企业库存总量在28.5万吨（含部分厂家港口及外库库存），环比2月16日库存下降2.6%，同比下降77.3%，其中重碱库存9.4万吨。

目前轻碱需求弱，重碱需求强，两者原料库存均低，重质比例已经达到极限，调高重碱产量去缓解轻碱压力难度比较大，重碱供需偏紧继续。

机构观点

华泰期货：

整体来看，目前宏观经济温和回暖，但市场心态较为矛盾，本周纯碱产销高位略降，去库幅度有所放缓。三季度前纯碱供需情况偏紧，价格易涨难跌，但目前纯碱利润偏高，继续大幅上涨需要玻璃配合补库或玻璃价格企稳。

冠通期货：

山东海化拟用不少于6亿资金开展套期保值，远兴投产进度清晰，预计年中逐渐实现产能兑现，但夏季装置检修高峰期，可对冲一定的大装置投产带来的供给增长。阶段内纯碱格局不变，基本面强势，供需双紧，但上方空间受玻璃行情和弱现实压制，预计短期高位震荡，建议05合约逢回调低多，关注59价差做扩大机会。