纸企采购热情低 纸浆上方压力在6500-6600元/吨

3月7日早盘开盘，国内期货主力合约涨跌不一。其中纸浆期货延续上涨走势，截止发稿主力合约报6428元，涨幅0.47%。

宏观面上，华泰期货指出，近期汇率已保持在6.90附近，进口成本仍然维持高位，纸浆金融属性较强，需要密切关注离岸人民币兑换美元情况以及纸浆贴水情况。虽然外盘价格与汇率近期一直保持较高水平，对纸浆价格有一定的支撑。

从基本面来看，弘业期货分析称，Arauco的156万吨阔叶浆新增产能已经投产，210万吨的UPM阔叶浆预计在一季度末投产，阔叶浆产能的释放将会拖累针叶浆价格。下游开工虽已回升，但多以消耗前期库存为主，需求方面未看到实质性改善。

库存方面，据申银万国期货介绍，截止2月底，国内主要港口库存量环比回升，其中青岛港、常熟港和保定地区的库存总量为179.87万吨，环比增加21.31%，同比增加1.82%。从季节性来看，国内港口库存呈上升态势，符合节日提货减少的季节性规律，目前国内港口库存水平处于历史平均水平。

对于后市走势，方正中期期货给出的观点是，成品纸需求还未改善，纸厂涨价落实情况一般，低利润、弱出库下纸企采购热情偏低，供应回升预期引发的利空依然存在，导致纸浆价格继续承压，但后期伴随刚需稳定及实际供应增量可能不会快速回升的情况下，纸浆跌势相应会放缓，短期在6300附近获得支撑，大方向看在现货价格企稳前，缺少高基差支撑可逢高空配，上方压力6500-6600元/吨，但05合约在临近交割月后要逐步降低持仓，做多还需要继续等待现货企稳时点。