国内政策调控仍有利多作用 橡胶期货可逢低做多

消息面

全球胶水供给淡季深入，泰国产出下降，胶水价格重心小幅上移。我国云南海南产区或于3月份试割，物候条件暂表现正常，需关注天气变化。

2023年以来，国内轮胎开工率和复工环比大幅上升，轮胎行业迎来“开门红”。据统计，2月我国全钢胎月度平均开工率为56.45%，环比增加 23.50%，同比增加 32.02%；半钢胎月度平均开工率为61.72%，环比增加22.39%，同比增加30.28%。

据大阪交易所（OSE）官网3月20日数据，截至2023年3月10日，交易所指定仓库的橡胶（RSS）库存为9417吨，较截至02月28日的9423吨减少6吨。

机构观点

广州期货：

在利空因素压制下，短期橡胶难有上涨迹象，或以低位整理为主。不过，全球橡胶处于季节性停产期，整体产出缩量给予价格底部支撑。同时，下游轮胎厂原料补货预期仍存，终端重卡与汽车产销成绩明显转好，投资者不必过分看空，待青岛港口释放库存去化信号、终端汽车生产以及公路货运需求能够保持当前增长势头后，橡胶可逢低做多。

方正中期期货：

整体看，尽管供需形势的利好不及预期，但近期胶价已明显超跌，国外宏观面风险仍在发酵中，而国内政策调控有利多作用。RU或即将完成探底，下游企业可适当建立虚拟库存。

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