海南产区月底将陆续试割 沪胶低位展开区间盘整

4月11日盘中，橡胶期货主力合约震荡反弹，最高上探至11750元。截止收盘，橡胶主力合约报11730元，涨幅0.56%。

橡胶期货主力小幅上涨0.56%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

浙江新世纪期货：沪胶低位展开区间盘整，有望企稳

沪胶低位展开区间盘整，有望企稳。当前海南产区少量试割，云南局部地区白粉病较为严重或推迟至5月开割。港口库存水平偏高，并且预计后续1—2个月内现货到港量环比仍有增长，短时间内库存消化压力较大，港口库存去化的信号尚未出现，这成为近期压制沪胶走势的主要因素。下游轮胎厂开工情况已接近历史高点，环比增长有限，轮胎企业新订单不足。供需双弱的背景对胶价形成沉重压力。同时也看到，低胶价令上游加工厂的生产利润被大大压缩，中游贸易商低价出货意愿下降，胶价长期低迷会进一步压低供应预期。目前可以谨慎看好前期低点支撑。

华泰期货：多空存在分歧，胶价底部震荡运行

国胶水和杯胶价格继续回落，主流原料报价处于近5年偏低水平；云南产区受白粉病影响延迟开割，海南产区少量试割；4月份国内外原料供应偏少，胶价下跌空间受限。下游轮胎厂成品库存小幅去库支撑轮胎开工率高位运行，有利于成品胶的库存去化，但国内进口量大使得国内成品胶去库缓慢，关注终端需求变化以及进口胶增量情况。青岛保税库存延续小幅累库，NR仓单持续增加，RU仓单小幅去库，国内成品胶总体累库格局未改；供应有橡胶树延迟开割炒作预期，但库存压力仍存，多空存在分歧，胶价底部震荡运行。

华联期货：橡胶底部区域，等待短线走稳

需求方面，乘用车3月销量低迷，重卡销量1-3月同比下滑，但房地产方面继续有回暖趋势，最新一期轮胎开工率再度恢复高位，需求不宜过度悲观。库存方面，非标库存累库，去年产量较高以及当前显性库存累积打压胶价。目前国内海南产区月底陆续试割，云南产区受到白粉病限制个别地区延迟开割，低价将打击产出信心。操作上，底部区域，等待短线走稳，激进者短多择机介入。

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