国内外库存总量较低 伦镍高位整理

【行情复盘】

镍主力合约2306合约收于185340，涨1.13%。镍现货188600——191100，均价189860元/吨，跌6550。

【重要资讯】

1、力勤资源印尼OBI镍铁一期项目1号生产线顺利出铁。印尼OBI镍铁项目全部建成投产后，将实现近1000万吨低品位镍矿、1200万吨高品位镍矿的年处理量，镍金属产量将超过35万吨/年。

2、镍产商AnekaTambang（Antam）安塔姆发布2023年第一季度生产报告，镍矿产量为341万湿吨（wmt），同比增长17%（2022Q1:292wmt）；镍铁产量5437吨，镍铁销量4287镍金属吨，同比下降4.30%（2022Q1:5681吨），环比下降12.95%。Kolaka镍铁厂产量下降主要是由于Antam进行了全面维修。在2023年下半年，位于EastHalmahera,NorthMaluku的新镍铁厂设施将开始进入生产阶段，预计镍铁产量会大幅度提升。

【操作建议】

美元指数走弱，有色反弹。印尼削减低产品镍税收优惠，伦镍高位整理，印尼消息主要是对NPI新投资影响，并显示印尼会向新能源汽车链条投资政策倾斜，对当前行情实际影响料有限，后续关注是否其它进出口税收等影响。供给来看，电解镍5月预期供应增加，电积镍新增产出可能逐渐再出现，近期预期国内有进口长单到货，节后实际现货升水回落需求不佳。镍生铁近期成交回升，贸易商降库，而印尼产能释放以及进口回流仍显充足。需求端来看，不锈钢4月减产而5月粗排产表现显著回升，利润改善下排产回升，节后短期或有可能累库。硫酸镍近期价格出现回落，但转产电积镍的经济性已经消失，镍豆溶解经济性随着镍价回升再度转弱，硫酸镍相对整理。LME库存已经降至十五年半低位的4万吨以内，国内外电解镍库存依然总量较低。目前来看，沪镍近月偏强，back结构延续，2306短线波动较大18.5万元附近震荡延续，上档压力位在19及20万元附近，中期主要支撑位则在18，16.9，16.3万元左右。后续关注产能释放的节奏，以及交割品等相关信息变化。需关注现货需求跟进程度。

（来源：方正中期期货）

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