市场终端需求暂未见起色 工业硅期货仍存下跌空间

工业硅期货震荡走弱，19日主力2308收于13250元/吨，周度跌幅6.4%。现货价格周度大幅下调，百川参考价格在14965元/吨，降幅2.54%。其中不通氧553#下跌650元/吨至13950元/吨，通氧553#持稳在16200元/吨，421#持稳在17100元/吨。

1、供给：据百川，工业硅周度产量环比增加1500吨至6.33万吨，周度开炉数量减少5台至278台，开炉率减少0.7%至38.72%。西北新疆地区产量释放稳增、内蒙陕西部分受价格下跌影响计划停炉，西南地区进入平水期，四川当地小幅复产，硅厂部分硅厂复产，部分硅厂还是在静待月末开炉。云南降水仍偏低、电价压力未减维持低开工表现。

2、需求：有机硅继续跟跌上游，单体厂重拾让利操作，市场实际成交价格小于报盘价。目前市场起势不强，只能静待库存消化和利润修复，后续单体厂检修规模将继续扩大。目前DMC主流价格下跌500元/吨至14300-14500元/吨。DMC周度产量环比下滑1900吨至2.97万吨，周度开工率下滑2%至58%。多晶硅价格继续下调2万元/吨至13-14万元/吨附近。周度产量环比上涨300吨至2.55万吨，开工率在86%的高位运行。随着长单结束，下游硅片企业有意控制库存，议价由月度转为周度，维持按周期签单、单次减量的态势，导致近期硅料市场成交氛围转冷。

3、库存：本周国内工业硅库存累库7000吨至23.77万吨，其中厂库累库5000吨至11.27万吨；三大港口库存，黄埔港持稳在4万吨，天津港累库2000吨至3.6万吨，昆明港持稳在4.9万吨。

4．观点：硅价延续跌破底线，行业又回归成本倒挂的困境中。在下游延续买涨不买跌，静待抽底的强烈态度下，上游硅厂也由让利降价的操作转为非单不生产、宁压货不出货的态度，市场回到询价多、成交少的僵持格局。目前终端需求还是未见起色，供给上减量只能短期止跌企稳，无法扭转格局，随着西南地区电价下跌预期兑现后，硅价仍存下跌空间。

（来源：光大期货）

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